Tero Nummenpää Ilkka Liljeroos Yrityskauppojen closing ja rakenne #neuvottelija 200
3. Heinäkuuta 2023
Tero Nummenpää Ilkka Liljeroos Yrityskauppojen closing ja rakenne #neuvottelija 200
🧐Liity #neuvottelija platinum sisäpiiriin https://www.youtube.com/@samimiettinen/join
Tero Nummenpää ja Ilkka Liljeroos keskustelevat yrityskauppojen closing-mekanismeista sekä transaktiorakenteista. Mikä on tärkeää nettovelassa, käyttöpääomaoikaisuissa sekä transaktiorakenteen valinnassa? Closing accounts vai Locked Box? Liiketoimintakauppa vai osakekauppa?
(00:00) Tero Nummenpää Translink Corporate Financen hpj, Ilkka Liljeroos DLA Piperin Managing Partner
(01:00) Velaton yritysarvo (Enterprise Value), nettovelka (Net Debt), käyttöpääomaoikaisu ja osakkeenomistajan arvo
(03:30) Osakekauppa vai liiketoimintakauppa?
(05:20) Liiketoimintakaupassa siirtyviä vastuita. Specific indemnity
(07:20) Käyttöpääomaoikaisu yrityskaupoissa – estää kikkailun sekä tasaa kausivaihteluja
(11:20) SaaS-yritysten ennakkomaksut – käyttöpääomaa vai nettovelkaa?
(13:50) Kuinka kulujen etu- ja takapainotteisuus vaikuttaa. Myyjän ja ostajan näkökulmat kasvuyrityksissä
(15:40) Investointipankin mallinnus tulisi tehdä kuukausitasolla
(16:10) Kauppakirjan laskelmien huolellisuudesta. Mallilaskelmien laatiminen liitteiksi
(17:40) Liiketoimintakaupan käyttöpääoma ja sen rahoittaminen
(19:50) Closing accounts ja Locked Box -mekanismit ja niiden erot.
(22:30) Leakage ja locked box -korko. Kilpailuviranomaistarkastuksen viiveet. Nollakorkomaailmasta paluu
(25:10) Kumpi valita - Locked Box vai Closing Accounts?
(27:30) DLA Piperin löytämät trendit – Earn Outit kasvussa
(29:20) Miksi lisäkauppahintamekanismi, Earn out, voi olla hyvä ratkaisu
(30:10) Virheet due diligencessä, kirjanpidossa ja mallinnuksessa. Kerroinvaikutus
(32:40) Epäsuora ja suora vahinko – riitely on vähentynyt (direct & indirect damage)
(33:40) Vahingon vaikutus – kertoimella ja vai kertaeränä? Ensimmäinen vai toinen vuosi ennusteissa
(35:20) Suomalaiset ovat luotettavia ja hakevat yhteistä kasvua
(37:20) Palkkojen oikaisu – yleinen kursailun aihe
(38:20) Translink+DLA Piper-yhteistyön kulmakivi on hyvälaatuinen aiesopimus (Letter of Intent, LOI)
(40:40) Yksinoikeusprosessin edut. Kilpailukiellot. Takaisinsijoittamismekanismi
(43:05) Eri toimialoilla voi olla suuri vaikutus transaktiorakenteeseen
(44:00) Aina kannattaa kysyä sekä investointipankkiirilta että asianajotoimistolta!
(44:34) Tero Nummenpään ja Ilkka Liljeroosin yhteystiedot ja #neuvottelija Platinum- lisähaastattelut
#neuvottelija #neuvottelijat #yrityskaupat #closing #mergersandacquisitions #translink #dlapiper